晨鸣纸业年报解读：四季度营收强势反弹，经营拐点初现

  晨鸣纸业2025年年报显示，公司全年实现营业收入61.87亿元，归母净亏损82.96亿元。尽管全年业绩仍处调整阶段，但分季度数据释放出明确信号：这家老牌造纸企业的经营拐点已然显现。

  从季度经营轨迹来看，2025年前三季度，受寿光、湛江、江西、吉林等主要生产基地停工影响，公司单季营收均未超过14亿元。进入第四季度，随着复工复产工作全力推进，单季营收大幅攀升，接近前三季度之和，成为全年营收的核心支撑。扣非净利润方面，四季度亏损收窄，较二、三季度的亏损明显改善，复产效应正在加速释放。

  年报显示，在各级政府和金融机构支持下，公司积极落实银团贷款投放，多渠道保障原料供应，全力推动设备检修与生产恢复。2025年黄冈基地保持稳定生产，寿光、江西、吉林三大基地于前三季度陆续复工，2026年3月，湛江基地全面投产。至此，晨鸣纸业五大生产基地已全面复工复产。

  分析人士指出，四季度营收的强势反弹，是复工复产成效的直接体现。随着生产秩序逐步恢复常态，叠加公司持续推进的全流程降本增效与新产品开发，其盈利修复的基础正逐步夯实。对于具备浆纸一体化优势、规模优势和技术装备积累的龙头企业而言，经营层面的积极变化，往往预示着更长远的价值回归。
来源： 新鲜寿光

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