非农骤冷打压加息预期+矿紧封底 3日锌价或反弹上涨
发布时间：2026-07-03 11:15:55 浏览：15
来源：长江有色金属网
【ccmn.cn摘要】美股分化、地缘战争阴云持续笼罩，隔夜伦锌收跌0.56%；夏季高温多雨压制户外施工，建筑用锌需求回落，现货贴水延续成交偏淡，今现锌或下跌。
【ccmn.cn锌期货市场】隔夜伦锌震荡下挫；开盘报3487.5美元/吨，高点报3503.5美元，低点报3432.5美元，尾盘收于3473美元，跌19美元，跌幅0.56%；成交量12749减少1292手，持仓量268055手增加2252手。晚间沪锌(23735, -630.00, -2.59%)低开低走；主力2608合约最新收盘价报24210元/吨，跌105元，跌幅0.43%。
长江锌业网（pb.ccmn.cn）今日现货锌价行情预估：
宏观层面，美股周四分化——道指+1.14%收52，900.07点（纪录新高），标普500微涨，纳指-0.80%收25，832.67点。周四北京时间20：30公布6月非农：新增仅5.7万（预期11.5万），4-5月合计下修7.4万；失业率意外回落至4.2%。劳动力市场降温使美元承压下行、10年期美债收益率盘中回落至4.465%，市场交易员将美联储新一轮加息预期从10月推迟至12月，紧缩预期大幅降温为有色提供边际修复窗口。但失业率未反弹说明就业未衰退出衰退、沃什仍主“价格稳定为首要使命”→美元稳守100关口附近，宏观氛围未完全转多。独立日假期前流动性收紧，尾盘持仓调整或放大波动，关注7月14日CPI。
国内方面，6月制造业PMI 50.3%，高技术制造业PMI 53.5%（环比+0.6pct）、装备制造业52.5%、消费品50.2%，生产经营活动预期指数54.3%；百城新房均价环比+0.16%、同比+2%，深圳二手房环比转涨，核心城市初现企稳信号。
产业基本面“矿紧封底与淡季弱消”延续。矿端（强支撑）：进口锌精矿TC约-77.5美元/干吨，国产TC均价下探至-500元/金属吨，冶炼厂外购矿吨亏>2，000元，6月国内精炼锌产量同比-3.8%，原料库存降至约18天，减产预期持续发酵。ILZSG将2026年全球锌市由过剩修正为短缺，全球老矿山品位降及海外冶炼厂事故关停累计>40万吨/年。进出口：沪伦比约6.8（近十年低），1-5月精炼锌进口骤降>65%；若减产兑现不排除月度净出口缓解“内剩外紧”错配。需求端：传统淡季高温多雨抑制户外施工，地产低迷使镀锌开工偏弱；特高压与算力基建托举韧性，5月镀锌板出口同比+8.36%对冲部分累库压力，压铸/氧化锌开工小幅回升但下游成品同步累库、采购偏谨慎，月初询价偏弱，现货刚需成交为主。库存端：伦锌库存回落至11.89万吨；国内主要市场锌锭库存约24万吨上方（较6月底微降但仍处同期高位），现货延续贴水，限制冲高。
综合来看，非农偏弱使加息预期延后、美元略承压为锌价提供喘息；矿TC深负+炼厂亏损减产预期封底，但国内社库偏高+淡季消费平淡限制反弹高度，今现锌或涨跌博弈。
预计今日价格运行区间24，100-24，800元/吨。
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