【盘面回顾】沪镍主力合约收于142660元/吨，上涨0.42%。不锈钢主力合约收于14600元/吨，下跌0.71%。
  
  【行业表现】现货市场方面，金川镍现货价格调整为143850元/吨，升水为1550元/吨。SMM电解镍为142850元/吨。进口镍均价调整至141950元/吨。电池级硫酸镍均价为34100元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为11950元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为1.8%。8-12%高镍生铁出厂价为1126元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为5.92%。纯镍上期所库存为79889吨，LME镍库存为275562吨。SMM不锈钢社会库存为947100吨。
  
  【南华观点】镍不锈钢日内延续下行，开盘受金属大盘压制较为严重。当前印尼新基准价落地力度遭受考验，五月第二期HMA大涨，带领HPM价同步上行，新基准价市场尚无大单成交，但印尼镍矿仍有一定偏强预期；此外出口税事项财政部长与巴希尔统一口径将推迟出台，底部成本托底下方空间有限。前期印尼中资力量就印尼今年以来过度监管事项联名向印尼总统致信，印尼相关部门对企业生产成本与稳定性的监管力度遭到质疑，印尼商会回应但是发酵有限。
  
  基本面上，菲律宾镍矿方面正式进入旱季产量发运有所上升，海运近期同步有所上调，菲律宾矿价格企稳。新能源方面目前下游三元需求提振有限，原料成本以及流通量支撑下价格仍偏强；MHP存在供弱需强预期，价格易涨难跌。镍铁方面价格企稳，前期成交大单价格支撑底部位置。
  
  不锈钢日内同步下行，但是下方空间在成本抬升下较为有限；现货盘面同步有所下调，龙头挺价力度减弱，现货端略显冷清，各方按需调价成交。
  
  （来源：南华期货）